“9月5日628元/吨，9月12日630元/吨，9月19日633元/吨，9月26日635元/吨。”数据显示的环渤海动力煤价格连续五周上涨。与此同时，产地煤价在一轮补跌之后也趋于平稳。种种迹象表明，煤价正在逐步企稳。

值得注意的是，在经济减速的背景下，煤炭消费市场并未出现明显回升。业内人士认为，经济下行压力将持续到明年，未来几个月煤炭整体市场供大于求，煤炭价格仍有下行风险。

26日，记者获悉，最新一期5500大卡动力煤综合平均价格报收为635元/吨，较前一期上涨2元/吨，涨幅较前一周有所收窄，累计上涨了9元/吨。其中，秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平为635元/吨，低于“电煤”最高限价水平165元/吨。

煤炭行业专家李学刚分析认为，国内市场动力煤价格出现超跌、七八月的煤炭进口量明显萎缩、9月中旬以来秦皇岛港煤炭库存的下降等因素是促使近期环渤海地区动力煤供求相对活跃，以及市场动力煤价格“稳中趋升”的主要原因。

不过，煤炭的实际需求并未有明显回升，这在很大程度上与宏观经济的减速有关。8月份，作为重要先行指标的制造业采购经理指数(PMI)时隔9个月之后，再度降至50%荣枯分界线以下，显示短期内经济下行压力仍然较大。雪上加霜的是，未来经济增速可能将继续放缓。

“受经济放缓影响，今年全年国内煤炭需求将与去年持平，或者仅较去年小幅增加。”中国煤炭运销协会秘书长董跃鹰介绍说。与之相互印证的是，全国铁路煤炭发运量自6月以来已连续3个月同比下降，主要港口发运煤炭同比连降5个月。同时，煤炭库存继续维持高位，去库存压力依然很大。

“预计未来一段时间内电力、钢材、水泥等下游产品需求整体仍呈疲软态势，煤炭实际需求仍然不振，煤价回升缺乏基础。”有分析认为，随着冬储煤需求增加和煤市企稳回升，之前部分主动停产、限产的企业或将也会适当增加产量，而产量增加又会对煤价反弹回升构成一定制约。

相关人士也认为，煤炭消费在9、10月环比逐步回落；全国煤炭产量持续增长，运输能力可基本满足终端需求，煤炭进口量增速放缓但总量客观。未来几个月煤炭整体市场供大于求，煤炭价格仍有下调空间。

（关键词：环渤海 动力煤 需求 煤价 下行风险）