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锰硅上方压力渐增

2022-10-26 8:40:55来源:网络作者:
  • 导读:
  • 国庆节后,锰硅期价回调下挫,在盘面价格走弱的影响下,现货报价也呈现下行态势。
  • 关键字:
  • 锰硅

国庆节后,锰硅期价回调下挫,在盘面价格走弱的影响下,现货报价也呈现下行态势。随着本月钢招进入尾声,市场成交逐渐转淡。虽然当前主产区成本端对现货价格仍存支撑,但终端需求旺季表现不及预期,钢材产量增幅趋缓。综合来看,在厂家复产、供应缺口逐渐收窄的情况下,市场各方对后市锰硅价格表现偏向悲观,期现价格上方压力渐增。

锰矿让价空间仍存

9月时锰硅产量回升、锰矿下游需求回暖,叠加国庆假期临近,下游备货需求逐渐释放,港口矿价止跌企稳,并较8月出现1元/吨的小幅上调。然而节后归来,下游备货完成后市场成交不佳,叠加锰硅期价走弱、矿商挺价意愿下降,港口矿价小幅松动。展望后市,虽然随着锰硅日产水平的回升,锰矿下游需求存进一步增长预期,但考虑到当前港口库存水平处于年内峰值,市场供应压力仍偏大。

整体来看,下游锰硅厂家利润处于低位,而10—11月外矿山报价下调明显、远期到港成本走低,因此后市锰矿仍存让价空间,矿商上调价格的阻力较大。

粗钢产量难进一步增长

近期终端需求旺季表现不及预期,钢价中枢再次下移,加之炉料价格维持坚挺,钢厂利润重回低位,进一步增产的积极性有所减弱。后市随着黑色产业链终端需求逐渐进入淡季,钢厂利润出现明显扩张的概率仍然偏低,钢材产量难有进一步增长。同时,今年1—9月粗钢累计产量较去年同期减少2500万吨,10—12月月均产量若维持在当前水平,全年产量同比不增的目标难以完成。

从压减粗钢产量政策的角度考虑,后市粗钢产量进一步增长也将受到限制,叠加冬季采暖季限产政策对粗钢产量的约束,后市钢厂对锰硅的需求增量将较为有限。

年中因下游需求走弱、行业利润倒挂,主产区自发性停减产范围不断扩大,锰硅日产水平降至低位。8月随着锰矿价格大幅回落,厂家利润有所恢复,开工逐渐回升。然而,近期随着焦炭价格走强以及节前锰矿价格止跌回升,厂家利润重回倒挂格局,但前期主产区减停产时间较长,厂家复产进程仍在持续。

截至10月21日当周,锰硅日均产量水平在26903吨,较7月底的年内低位回升42%,但较年内高位30070吨仍有一定差距。考虑到后市锰矿端仍存让价空间,厂家利润有望恢复,锰硅产量水平或进一步抬升。

综上所述,虽然前期厂家大范围减停产,市场供需格局有所改善,但由于期货价格持续贴水、下游盘面点价采购情况较多,厂家高成本库存消化难度逐步增加。10月14日厂家库存仍高达22.14万吨,交割库库存则回落至7.4万吨左右。后市若厂家开工进一步回升,市场供应缺口将逐渐缩窄,库存去化程度仍不容乐观,锰硅上方压力将逐渐增加。

(关键字:锰硅)

(责任编辑:01217)
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