欧元的下行之路在本交易日一度出现了一些枝节：欧洲央行的活跃决策者诺沃特尼放言为欧洲永久性救助基金颁发银行业执照，这一举措被认为是该基金大刀阔斧运作的先决条件。此言既出，欧元/美元当即扬眉吐气了一把。

但分析人士认为，有关欧洲稳定机制(ESM)运作方式的讨论由来已久，实际操作过程中却将会面临各种制约和不确定性。因此，欧元/美元的抬头可能只是失守1.20关口前的回光返照。

周三(7月25日)纽约时段午盘，欧元/美元在经历此前一波逾100个点的反弹后涨势衰退，自1.2168水平的日内高点回落至1.2130一线。

诺沃特尼：可能为ESM颁发银行业执照
　　欧洲央行(ECB)管理委员会委员、奥地利央行行长诺沃特尼(EwaldNowotny)周三在接受采访时称，存在有关给予欧洲稳定机制(ESM)银行业执照的讨论。

诺沃特尼指出：“我认为在这一问题上有支持者。虽然现在也存在不同观点，但我将会视其为一项正在讨论中的议题。”

而此前欧洲央行对这一措施一直处于否决态度，认为该举措将仅仅是一项对政府直接注资的伪装。法国则是该项议题的支持者，该国可以通过这一行为动用欧洲央行的低融资成本资金，并可加大防火墙规模。

布朗兄弟哈里曼(BBH)称，这将给予ESM使用欧洲央行资金及允许以更高的杠杆比率援助负债国家的权力。近几周来，各种试验性的设想协议不断公布，但一直担忧这些设想步伐过大。但是，欧债危机正在加剧，需要更为大胆的动作。

MKSFinance交易主管AfshinNabavi表示，“欧洲央行决策者表示支持讨论ESM银行业执照问题，风险情绪获得改善。受此影响，欧元走强。”

执行风险最大的风险
　　虽然诺沃特尼的言论令市场投机情绪一度显著升温，但许多分析人士对此并不感冒。无论如何，欧元区决策的最大风险执行风险始终是不可逾越的障碍。

法国兴业银行(601166,股吧)(SocieteGenerale)外汇策略师SebastienGaly称，诺沃特尼有关ESM获得银行牌照的评论引发投资者空头回补，虽然这可能造成局势改变，但实施起来可能会面临阻力，成功可能性不高。

FarosTrading策略师BradBechtel表示，诺沃特尼的言论事实上只是一个“投篮的假动作”，市场过度关注其所言的“存在为ESM颁发银行业执照的讨论”，但事实上该委员不止一次地说过“存在拒绝授予ESM银行业执照的讨论”。

技术分析师表示，欧元/美元近期维持下行格局不变，下方关键支撑1.2000，跌破该支撑或触发止损盘出现加速下跌走势。上方关键阻力1.2200，有效上破该阻力将缓解近期下行风险，并有望进一步反弹

北京时间00:26，欧元/美元报1.2126/28。