随着国际油价上周末继续暴跌，国内成品油价参考的三地原油变化率已低至-6%左右。业内预期，按照这一趋势，到6月8日调价“窗口”打开之际，变化率有望跌至-8%。届时，成品油应能顺理成章地降价，降幅更将创下上轮成品油定价机制改革以来的新高。

成品油降价幅度或创新高

上周末，多家市场机构均就最新的三地原油变化率作出统计，结果显示该数字在向负值方向继续拉大。

据中宇资讯测算，截至外盘5月31日，三地原油连续22日移动加权均价每桶111.273美元，基准均价每桶118.483美元，三地原油变化率-6.09%，较前一日降0.56%。金银岛提供的数据则显示，截至5月31日，三地（辛塔、迪拜、布伦特DTD）原油当日均价为每桶104.665美元，近22日均价每桶111.273美元，较5月9日基准价下跌6.21%。

隆众资讯分析师吕沁眉表示，多数业内人士均认为，在6月8日调价“窗口”打开时，国内油价下调幅度或达600元/吨。而在巨大的降价预期下，当前市场维持低迷态势，批发市场已进入下跌通道。中宇资讯分析师王金涛同样预计，此次油价下跌空间或拉宽至600元/吨附近。

卓创资讯的预测更为激进。该机构的模型显示，随着近两日国际油价连续大幅下跌，三地原油变化率也加速冲低。如国际油价保持在当前水平，至22个工作日的时间条件满足时，三地变化率将超过-8.5%，这意味着成品油下调的幅度将进一步拉大。

该机构预计，届时国内油价跌幅约在700元/吨左右。折合升价后，93号汽油或下调0.54元/升左右，0号柴油下调0.6元/升。这将创造本轮成品油定价机制改革以来的两项纪录：一是首次出现连续两次油价下调；二是降价幅度最大。

不过，这并不是中国有史以来成品油降价的最高纪录。2008年12月19日，当时国内汽柴油出厂价每吨分别下调了900元和1100元。

“我们预计，在下调预期兑现后，因前期库存基本消耗完毕，中下游用户将在需求重拾补货心态，市场成交或有微弱回暖可能性，但因后期原油市场仍有继续下跌的趋势，以及国内经济局势萎靡不振，国内成品油市场购销难有实质性好转。”吕沁眉说。

地炼亏损严重

随着油价下调预期的加剧以及国际油价的“跌跌不休”，被誉为国内成品油供应第三支力量的山东地方炼厂（下称“地炼”）汽柴油报价也不得不持续走低，相关企业也陷入亏损泥潭。

金银岛数据显示，上周山东地炼汽柴油价格大幅下挫。与前一周相比，90号汽油指数跌300至8478，跌幅为3.42%；93号汽油指数跌296至8558，跌幅为3.34%；柴油指数则跌165至7995，跌幅为2.02%。

隆众资讯数据则显示，截至5月30日的一周，山东地炼加工胜利原油利润理论亏损501元/吨，较上周大幅增加100元。

“此次地炼亏损大幅加剧，主要受产品价格下跌影响。”分析师徐莹指出，随着国际油价的持续下探，6月份国内成品油价格下调只是时间问题，而市场已开始提前反应，表现在地炼汽柴油出厂价持续下滑，上周再跌200元/吨左右。

而地炼的其他产品同样不容乐观。由于原油大跌，国内燃气市场心态备受打压，加之进口气价格不断拉低，6月CP（沙特液化气合同价）如预期般下调，严重冲击了国内燃气市场，后者随之进入下跌通道，上周一周下滑300至400元/吨。

“不过，6月胜利原油结算价也出现大跌，使得原料成本有所缩减。考虑到当前地炼市场汽柴油价格已基本调整到位，后期下跌空间有限，预计本周起地炼炼油利润将有所好转。”徐莹说。